Die deutsche Zinsstrukturkurve hat sich am Dienstag so stark invertiert wie seit fast 31 Jahren nicht mehr. Anleger wetten darauf, dass eine schwache Wirtschaft die Europäische Zentralbank dazu veranlassen würde, die Zinsen zu senken, nachdem sie einen Höchststand von rund 4 % erreicht hatte.

Im Fokus der Anleger stehen Reden von EZB-Beamten beim Zentralbankforum in Sintra, darunter die Vorsitzende Christine Lagarde und die Vorstandsmitglieder Fabio Panetta und Isabel Schnabel.

Es wäre Lagardes erste öffentliche Rede, nachdem schwache PMI- und Ifo-Daten Zweifel an der Gesundheit der Wirtschaft des Blocks aufkommen ließen und Befürchtungen aufkommen ließen, dass die EZB bei künftigen Straffungsmaßnahmen vorsichtig sein muss.

Analysten gehen davon aus, dass die Botschaft der Zentralbanken allgemein restriktiv ausfallen wird, auch wenn Befürchtungen über einen politischen Fehler und eine harte Landung der Wirtschaft aufkommen dürften.

Die Rendite zweijähriger deutscher Staatsanleihen, die am empfindlichsten auf die Leitzinserwartungen reagieren, stieg um 2 Basispunkte (Bp.) auf 3,16 %. Am vergangenen Freitag erreichte er 3,282 %, den höchsten Stand seit dem 9. März.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark der Union, stieg um 3 Basispunkte auf 2,33 %.

Der Spread zwischen den deutschen 2-Jahres- und 10-Jahres-Renditen lag bei -83,5, nachdem er zu Beginn der Sitzung auf -86,8 gefallen war, den niedrigsten Stand seit September 1992.

Anleger werden sich später in der Sitzung auch mit US-Wirtschaftsdaten befassen, darunter neue Bestellungen langlebiger Güter, Daten zu Immobilienpreisen und Verbraucherumfragen des Conference Board und der University of Michigan.

Die Rendite zehnjähriger italienischer Staatsanleihen stieg um 3,5 Basispunkte auf 3,975 %.

Der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-Jahres-Zinsen, ein Maß für das Vertrauen in die am höchsten verschuldeten Länder der Eurozone, blieb weitgehend stabil bei 162 Basispunkten. Ende letzten Jahres lag er bei rund 220 Basispunkten.

Investmentfonds haben sich festverzinslichen Anlagen zugewandt, um höhere Renditen zu erzielen. Dabei stehen Anleihen aus den Peripherieländern der Eurozone im Mittelpunkt, da sie attraktive Renditen bieten und gleichzeitig von einer Absicherung durch die EZB – dem Transmissionsschutzinstrument – ​​profitieren, um das Risiko eines ungeordneten Verkaufs von Anleihen zu verringern.

Griechische Anleihen übertrafen ihre Mitbewerber, nachdem die Mitte-Rechts-Partei Neue Demokratie von Kyriakos Mitsotakis bei wiederholten Wahlen am Sonntag 158 Sitze im 300 Sitze umfassenden Parlament gewann, deutlich vor den 48 Sitzen der linken Syriza.

Der griechische Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen blieb stabil bei 3,56 %.

Der Renditeunterschied zwischen griechischen und deutschen 10-Jahres-Zinssätzen lag bei 120 Basispunkten und erreichte letzte Woche mit weniger als 110 Basispunkten den niedrigsten Stand seit Oktober 2021. Die griechisch-spanische Zinsdifferenz erreichte am Freitag 25 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit 2008. (Bericht von Stefano Rebaudo, Redaktion von Emelia Sithole-Matarise)