Die Renditen der Eurozone fielen nach schwachen Wirtschaftsdaten, während die Kurse spanischer Anleihen mit denen anderer Länder Schritt hielten, nachdem aus den Parlamentswahlen des Landes kein klarer Gewinner hervorging.

Die Ergebnisse der Abstimmung am Sonntag ließen weder für den linken noch für den rechten Block eine einfache Möglichkeit, eine Regierung zu bilden, und ließen kleinere regionale baskische und katalanische Parteien als potenzielle Machtzentren übrig.

Die Mitte-Rechts-Volkspartei (PP) und die rechtsextreme Vox gewannen 169 Parlamentssitze, während die regierenden Sozialisten (PSOE) und die linksextreme Sumar 153 Sitze gewannen, weit weniger als die für eine Mehrheit erforderlichen 176 Sitze.

Analysten sagten, dass die politische Instabilität die Anleihekurse belasten könnte, betonten aber auch das Engagement beider großer Parteien für Haushaltsdisziplin und makroökonomische Stabilität.

„Die Finanzmärkte sind besorgt über eine politische Pattsituation, aber im Moment sind sie wahrscheinlich mehr an Zentralbanksitzungen als an der lokalen Politik interessiert, weil spanische Anleihen nicht unterdurchschnittlich abschneiden“, sagte Andrzej Szczepaniak, Ökonom bei Nomura.

„Angesichts der großen politischen Unsicherheit ist Spanien jedoch möglicherweise weniger entschlossen, seine Staatsschulden zu reduzieren, während die EU möglicherweise die Annahme des neuen Stabilitätspakts verschiebt“, fügte er hinzu.

Die Renditen spanischer 10-jähriger Staatsanleihen fielen um 2,5 Basispunkte (Bp.) auf 3,41 %, wobei der Spread zwischen spanischen und deutschen Anleihen stabil bei 103,2 Bp. blieb.

Stattdessen konzentrierten sich die Anleger auf Flash-Daten des Einkaufsmanagerindex (PMI), die sich auf die politischen Aussichten der Europäischen Zentralbank auswirken könnten.

Es sieht so aus, als würde die EZB am Donnerstag den Zinserhöhungsknopf drücken, aber was sie nach Juli tun wird, ist weniger sicher und die Finanzmärkte sind hungrig nach Leitlinien.

Die Geschäftstätigkeit in Deutschland und Frankreich ging im Juli zurück, was die Wahrscheinlichkeit einer Rezession erhöhte und den Beginn eines Deflationsprozesses ermöglichte.

Der Rückgang der Aktivität in der Eurozone insgesamt fiel deutlich stärker aus als erwartet.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark für die Eurozone, fiel um 3 Basispunkte auf 2,40 %.

„Da die Inflation schnell sinkt und die Wirtschaft auf dem Rückzug ist, unterschätzen die Märkte meines Erachtens die wechselnden Winde im EZB-Rat und gehen daher fälschlicherweise von einer Wahrscheinlichkeit von 60 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September aus – und auch fälschlicherweise von einer Wahrscheinlichkeit von 88 % für einen Zinssatz von 4,0 % bis zum Jahresende“, sagte Erik F. Nielsen, Wirtschaftsberater an der Spitze der Unicredit-Gruppe, in seinen am Sonntag veröffentlichten Kommentaren.

EZB-Euro-Kurzfristzins-Futures (ESTR) gehen von einem Einlagensatz von 3,95 % bis zum Jahresende aus, während Geldmarktwetten von einer 50-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September ausgehen.

Der italienische 10-Jahres-Zinssatz fiel um 2,5 Basispunkte, während sich die Differenz zwischen italienischen und deutschen Zinssätzen um 2 Basispunkte auf 164 Basispunkte vergrößerte. (Berichterstattung von Stefano Rebaudo; Redaktion von Toby Chopra)