Nach der jüngsten Ankündigung der Übernahme von 25,1 % der Anteile an MV Agusta durch die Muttergesellschaft von KTM, Pierer Mobility, ist das Gerücht in vollem Gange. Die Hauptfrage ist, was MV Agusta im Moment wirklich wert ist und ob die 15 Millionen KTM bereit sind zu zahlen, sie zu einem viel größeren Anteil am Unternehmen berechtigen könnten.
Darüber hinaus sagen Skeptiker, dass frühere Übernahmen der italienischen Kultmarke alle in einem Fiasko endeten, mit enormen Verlusten für die Käufer und schließlich konnte die Familie Castiglioni das Unternehmen immer wieder kaufen, in den meisten Fällen für einen symbolischen Euro. Die Geschichte zeigt, dass die Übernahme einer italienischen Tochtergesellschaft von MV nur einmal wirklich erfolgreich war. Es war wieder derselbe KTM-Chef, Stefan Pierer, der gerade die gesamte Husqvarna-Fabrik entkernt und den Italienern das Leben schwer gemacht hat.
Es scheint daher nicht offensichtlich, dass Pierer bleiben wird einer Minderheitsbeteiligung will mit MV Agusta zusammenarbeiten, sondern dass sich der Österreicher für die vollständige Übernahme der italienischen Motorradmarke entscheiden wird, mit oder ohne die aktuellen Fabriken. Es knüpft auch an Gespräche an, die Pierer Ende 2022 mit dem Ducati-Eigentümer Volkswagen geführt hat, die aber letztendlich nicht zu einer Übernahme geführt haben.
Es wurde zuvor vereinbart, dass KTM und kaufen wird wird sich um den Verkauf von MV Agusta kümmern, so dass nur die Produktion übrig bleibt. Es ist ganz klar, dass Pierer mit seinen Produktionsstätten in Österreich und Indien (bei KTM-Miteigentümer Bajaj) Motoren viel effizienter bauen kann als die historische (sprich: ehemalige) Produktionsstätte von Schiranna di Varese, wo das Arbeitgeberklima ‚ schwierig“, gelinde gesagt, kann von einer Mischung aus Gewerkschaften, Politikern und Banken genannt werden.
„Der Pierer hat noch nichts gekauft“
In der aktuellen Situation spielen verschiedene Faktoren eine Rolle. Was jetzt am wichtigsten ist, ist, wie viel Prozent Pierer Mobility (KTM, Husqvarna, GasGas) von MV Agusta erhält, wenn die Due Diligence durchgeführt wird. Laut einigen Medien wurde bereits festgestellt, dass die erwartete Präsentation viel zu rosig ist, was KTM die Möglichkeit gibt, mehr Action zu fordern. Dieser niedrigere Betrag kann sich im Erfolgsfall auch in einem Anschaffungspreis für die gesamte Marke widerspiegeln. Es wird gerecht Stefan Pierers Aufschrei nach Husqvarna-Kauf bei BMW: „Der Pierer hat noch nie gekauft teuer“. Mit dem Kauf von Husqvarna hat Pierer gezeigt, dass eine solche Übernahme wirklich nur auf eine Weise funktioniert – schwierig: alles in die eigenen Produktionsstätten im österreichischen Mattighofen zu verlagern, um sich dem Griff italienischer Banken, Manager, Mitarbeiter und Gewerkschaften zu entziehen . . .
Russisches Geld
Der dunkle Faktor ist, dass der endlose Schwarzmeer-Cashflow der russischen Familie Sardarov unter Druck zu stehen scheint, da russische Bankeinlagen auf der ganzen Welt eingefroren und die Superyachten ähnlicher Oligarchen angekettet werden. Rashid wurde mit einem Öl- und Gasunternehmen im Ural zum Milliardär, lebt aber seit Jahren in Österreich. Rashid und Timur Sardarov sprachen sich übrigens offen gegen den Krieg in der Ukraine aus, der in Russland weniger gut verlaufen sein muss. Die Frage ist nun, ob es sich die Familie Sardarov leisten kann, zu diesem Zeitpunkt mehr Geld in MV zu investieren, da einige Analysten die Motorradmarke immer noch als „Spielzeug“ für Sardarov Jr. betrachten.
Unruhige Geschichte
Die Geschichte von MV Agusta ist äußerst ereignisreich, mit einem bemerkenswerten ‚Geschäftsmodell‘, wo externe Investoren immer dachten, sie könnten die legendäre Marke profitabel machen, was sie in Bezug auf den Motorradverkauf vielleicht (!) nie tat. Große Investoren und überehrgeizige Motorradmarken schrien weiter, mussten aber jedes Mal aufgeben, nachdem sie Dutzende bis Hunderte von Millionen ausgegeben hatten. Das Hauptproblem war normalerweise, dass das Geld von der Fabrik in Varese absorbiert wurde, aber sie schaffte es nie, das Unternehmen zu wechseln. In einigen Fällen wurde das Unternehmen später für einen Euro an die Familie Castiglioni zurückverkauft, um noch größere Verluste zu vermeiden. Wenn die Castiglioni dann (dank externer Investitionen) in der Lage sein werden, eine Weile weiter voranzukommen, bis die nächste Party kommt.
Das gilt für Übernahmen durch Piaggio und die durch die malaysische Proton. 2007 übernahm BMW Husqvarna von MV, der es 2013 (angeblich) für einen Euro kaufte an KTM verkauft, denn es war ihnen ebenso unmöglich, die Italiener unter deutscher Leitung arbeiten zu lassen. KTM zog unmittelbar nach dem Verkauf alle Maschinen aus dem italienischen Werk und verlegte das gesamte Unternehmen nach Österreich. In der Fabrik ohne Maschinen starteten die SWM dann mit den von Pierer als Ausgangsbasis zurückgelassenen BMW-Husqvarnas, die inzwischen aber bereits von dem Chinesen Shineray übernommen wurden.
Im Jahr 2008 hat Harley-Davidson mehr als 100 Millionen in den USA hinterlassen „Die italienische Geldgrube“bis auch Harley mit dem bekannten Euro und riesigen Verlusten. 2014 wurde AMG-Mercedes ebenfalls Großaktionär dieser Anteil wurde „eingelöst“ von das Geld des jetzigen Eigentümers Schwarzes Meer. Das der neue CEO war Timur Sardarov, Sohn des russischen Oligarchen Rashid Sardarov. Giovanni Castiglioni schob es schnell zurück, aber bis heute laufen noch Gerichtsverfahren darüber, ob der Name Cagiva Teil der Übernahme war oder nicht.
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