Boomende Aktien an der Wall Street bereiten sich auf einen kritischen Test für den außergewöhnlichen Anstieg der Big-Tech-Aktien in diesem Jahr vor, da sowohl Microsoft als auch Alphabet nach der Glocke am Dienstag berichten, gerade als Beamte der Federal Reserve ihre zweitägige geldpolitische Sitzung beginnen.

Die Stimmung auf den Weltmärkten wurde im Allgemeinen durch eine Erholung der in Schwierigkeiten geratenen chinesischen Aktien gestärkt – eine verzögerte Reaktion auf die etwas vage Erklärung des regierenden Politbüros vom Montag zur Unterstützung der „schwierigen“ Wirtschaftserholung dort.

Der Rückgang des Hongkonger Hang-Seng-Index um 4 % – der für das Gesamtjahr immer noch fast 2 % niedriger ist – war auf einen Anstieg des angeschlagenen Immobiliensektors um 12 % zurückzuführen, brachte die Gesamt-Benchmark jedoch nur wieder auf das Niveau vom 14. Juli. Der breiter gefasste Blue-Chip-Index CSI 300 durchbrach seine sechstägige Verlustserie und legte um 3 % zu, und Käufe bei staatseigenen Banken halfen dem Yuan.

Im unterdrückenden Europa war der Ton gedämpfter, da eine Umfrage der Europäischen Zentralbank unter Großbanken, die ebenfalls diese Woche tagte, ergab, dass die Nachfrage nach Unternehmenskrediten im zweiten Quartal auf den niedrigsten Stand in der 20-jährigen Geschichte der Umfrage gesunken ist, während sich die Kreditbedingungen weiter verschärften. Auch das deutsche Geschäftsklima ist in diesem Monat erneut gesunken.

Der Euro/Dollar fiel nach den Berichten weiter.

All dies zeichnete ein verwirrendes Bild der weltweiten Nachfragedynamik im Vorfeld der Fed-Sitzung, wobei die Nachrichten vom Montag über ein im Juli sinkendes US-Geschäftsklima zumindest ein gewisses Wachstum der Gesamtaktivität zeigten – im Gegensatz zu einem Rückgang in der Eurozone.

Ein Anstieg der Rohölpreise auf ein Dreimonatshoch am Montag – bedingt durch die Schließung einer großen US-Raffinerie und Chinas Hoffnungen auf Konjunkturprogramme im Hintergrund – ging mit einem Anstieg der Renditen zweijähriger Staatsanleihen um 10 Basispunkte nach einer enttäuschenden Auktion einher, was die chaotische Bewertung noch komplizierter machte.

Allerdings haben Öl und Staatsanleihen heute einen Teil dieser Gewinne abgeworfen, während der Rückgang der Rohölpreise im Jahresvergleich immer noch über 21 % beträgt. S&P500- und Nasdaq-Aktien-Futures stiegen am Montag aufgrund neuer Zuwächse an der Wall Street und bescherten den Dow-Jones-Blue-Chips zum ersten Mal seit mehr als sechs Jahren eine elftägige Siegesserie. Die VIX-Volatilitätsindikatoren fielen von ihrem Zweiwochenhoch.

Auf die formelle Neugewichtung des Nasdaq 100-Index, bei der die Gewichtungen mehrerer Large Caps reduziert wurden, um eine „Überkonzentration“ zu reduzieren, gab es kaum erkennbare Reaktionen.

Während die Berichtssaison in vollem Gange ist, haben die Anleger nach der Glocke am Dienstag ein Auge auf die Gewinne der Megakapitalisten Microsoft und Google-Eigentümer Alphabet geworfen – wobei die Messlatte nach den diesjährigen KI-bedingten Aktiengewinnen und steigenden Bewertungen höher gelegt wurde.

Die bevorstehende Entscheidung der Fed am Mittwoch könnte die Marktbewegungen bis dahin begrenzen. Derzeit sind in den Futures-Kontrakten eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im Bereich von 5,25 bis 5,50 % vollständig eingepreist – und sie betrachten dies immer noch als wahrscheinlich den letzten Teil des Zyklus, da die Märkte eine Chance von weniger als 50 % für eine weitere Bewegung später im Jahr einräumen.

Allerdings werden die Erwartungen einer Zinserhöhung über einen Zeitraum von zwölf Monaten allmählich nach unten korrigiert.

Ereignisse, die Sie am Dienstag im Auge behalten sollten:

* US-Handelsergebnisse: Microsoft, Alphabet, Texas Instruments, NextEra Energy, Visa, Invesco, GE, GM, Dow, Danaher, Corning, Kimberly-Clark, Biogen, Verizon, Moody’s, EQT, 3M, Universal Health, Chubb, Dover, Nucor, Paccar, Sherwin-Williams, Archer-Daniels-Midland usw.

* US-Verbrauchervertrauen Juli, Richmond Fed Business Survey Juli, Philadelphia Fed Services Sector Juli, Immobilienpreise Mai

* Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve beginnt eine zweitägige politische Sitzung, die am Mittwoch endet

* Der Internationale Währungsfonds aktualisiert die Aussichten für die Weltwirtschaft

* US-Staatsanleihen versteigert 5-jährige Anleihen